海报新闻记者 秦文 报道
8月21日晚，泡泡玛特将推出星星人好梦气象局系列和MOKOKO晒晒夏日系列新品。然而，在正式发售之前，消费市场已经为这些新品而疯狂。8月20日，记者在二手平台看到，一款尚未正式上市MOKOKO搪胶毛绒挂件，在二手平台价格在700元至1000元，超过官方定价199元约5倍，潮玩市场的狂热再次刷新了外界认知。
与此同时，8月19日，泡泡玛特国际集团发布2025年中期业绩报告，交出史上最亮眼成绩单。上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，激增362.8%，半年净利润已超2024年全年。
新品未售先“炒价”
泡泡玛特预售新品二级市场价格近5倍
在二手平台上，一名“黄牛”对泡泡玛特尚未正式发售的新品挂件打出了这样的广告：“全网最低，先到先得，错过再等一年！” 随着泡泡玛特新品发售日期的临近，这样的广告越来越多，价格也越来越高。
据了解，此次泡泡玛特推出的新品中，“星星人好梦气象局系列-毛绒挂件盲盒”官方单个售价79元，整盒（6个装）售价为474元，而在二手平台上单个已被炒至125元-469元，溢价1.5倍至6倍，整盒更是被炒至约800元至1000元。
更夸张的是“晒晒夏日系列-MOKOKO搪胶毛绒挂件”，官方售价199元的产品，在二手市场已被炒至800元上下，最高有人1000元求购。
面对新品未发先炒的现象，不少消费者表示无奈，一位泡泡玛特忠实粉丝告诉海报新闻记者，“每次热门新品发售都像是一场战斗，拼手速，拼流量，在各个平台的官方直播间之间快速切换，首批抢购失败后，还要持续刷新链接等待回流，普通消费者很难原价买到，只能眼睁睁看着黄牛加价出售。”
潮流玩具收藏家李先生也表示：“盲盒经济特有的稀缺性机制与收藏属性，叠加社交媒体传播效应，容易催生二级市场投机行为。”
而今年以来Labubu爆火全球，也为泡泡玛特的其他IP带来了流量，“以前星星人系列，哭娃系列非常好买，甚至四月份还能在门店随意购买，现在线上补货，抢都抢不上。”济南盲盒爱好者朱女士告诉记者。
泡泡玛特半年营收138.8亿，暴涨204%
净利润半年超去年全年
8月19日，泡泡玛特国际集团发布2025年中期业绩报告，交出史上最亮眼成绩单。上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，激增362.8%，半年净利润已超2024年全年。
这是泡泡玛特全球组织架构调整后的首份财报，首次详细披露了四大区域业绩。海外市场增速尤为惊人，美洲收入暴涨1142.3%，欧洲及其他地区增长729.2%，亚太地区增长257.8%。
盈利能力大幅提升。公司拥有人应占溢利45.74亿元，同比增长396.5%；经营利润达到60.44亿元，同比激增436.5%。
毛利率提升至70.3%，同比提升了6.3个百分点，创下历史新高。这一数据表明泡泡玛特不仅规模在扩张，经营质量也在持续优化。
而值得注意的是，会员经济与渠道进行了扩张，泡泡玛特的会员基数持续扩大。中国内地累计注册会员总数增至5912万人，半年新增注册会员1304万人。
会员贡献销售额占比91.2%，会员复购率为50.8%。高复购率表明泡泡玛特成功培养了用户的收藏习惯和品牌忠诚度。
中国市场实现运营效能和业务效率的不断提升，线下门店净增12家，达到443家，线下营收50.8亿元，同比增长117.1%。中国市场的线上渠道致力于拓展多元的消费体验，实现营收29.4亿元，同比增长212.2%。
“炒价”游戏何时休？
而新品未发售却陷入“炒价”漩涡，官方如何看待呢？针对此现象，泡泡玛特官方客服回应称，公司目前暂无专门政策管理此类新品上市前的高价炒作行为，建议消费者通过官方渠道购买。同时表示会记录反馈此类情况，“未来将不断优化服务”。
随着今天一系列新品的正式发售，这场由供需失衡引发的价格博弈还将持续发酵。究竟是市场的正常需求，还是黄牛的恶意炒作？普通消费者又该如何应对这一现象呢？业内人士认为，盲盒产品有其自身的独特性，而其稀缺性催生的资本游戏不应由普通消费者买单，如何实现品牌长虹，平衡“炒价”游戏与消费者的利益，应是泡泡玛特思考的课题。
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